定向降准分两步落地释放4000亿资金 银行超额准备金率时隔12年再调低

2020-04-04 10:32 经济产业 admin
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定向降准分两步落地释放4000亿资金 银行超额准备金率时隔12年再调低

经济观察网 记者 胡艳明 降准靴子落地,在本周二(3月31日)国务院常务会议中提出“进一步实施对中小银行的定向降准”后,周五下午央行政策落地了。

央行4月3日称,对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。

此次定向降准措施,距离3月13日宣布的降准政策,仅距离21天。这也是继续元旦、3月13日之后年内第三次降准。

相比过去的降准政策,此次还提到了超额存款准备金利率的下调。2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。央行表示,此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%,可推动银行提高资金使用效率,促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。

对中小银行降准 释放4000亿资金

3月31日召开的国务院常务会议指出,增加面向中小银行的再贷款再贴现额度1万亿元,进一步实施对中小银行的定向降准,引导中小银行将获得的全部资金,以优惠利率向量大面广的中小微企业提供贷款,支持扩大对涉农、外贸和受疫情影响较重产业的信贷投放。

央行副行长刘国强4月3日上午在国新办新闻发布会上表示,实施好定向降准,发挥好准备金工具的正向激励引导作用。

4月3日下午,中国人民银行网站发布公告,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。

央行相关负责人表示,此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源,还可降低银行资金成本每年约60亿元,通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率,直接支持实体经济。

此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位,防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。此次降准后,超过4000家的中小存款类金融机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等)的存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看,6%的存款准备金率是比较低的水平。

12年后再次降低超额准备金利率

中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

央行有关负责人表示,超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。人民银行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率,2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%,可推动银行提高资金使用效率,促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。

随着LPR利率的下调,银行存贷差受到了关注,不少研究人士与取消存款基准利率,或者下调存量利率机制下限。在4月3日国务院联防联控机制新闻发布会上,央行副行长刘国强表示,考虑到CPI等数据较高,不能简单地去降低存款的利率,要充分考虑老百姓的感受。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,央行在国新办表态,一定意义上表示为了减轻商业银行存贷差的利率,会继续在提供低成本资金和保持流动性充裕上进行努力,这也是此次降准突然提及超额存款准备金利率下调的重要原因。

民生宏观首席分析师解运亮认为,降低超额准备金利率主要目的是防止大量超储在央行沉淀,鼓励银行加大信贷投放力度。

解运亮解释,上次金融危机后,美联储三次QE投放大量流动性,造成了超储在美联储大量沉淀,使得QE支持实体经济的作用打了折扣。央行降准的同时,也降低超储利率,就是防范降准支持实体经济的作用打折扣。

中信证券首席FICC分析师明明表示,央行降低超额存款准备金率会使得商业银行在央行存款的收益减少。实际上是央行激励商业银行要更多的把资金用于投放信贷,而不是把资金存在央行账上获得收益。

“如果跟其他国家央行作一个对比的话,比如像欧央行的类似于像超额准备金的利率是一个负利率。也就是说在欧洲,商业银行把钱存在欧央行,反而是要收费的,因为利率是负的。”明明认为,央行下调超额存款准备金率,其实也是更加极致的去倒逼商业银行放贷的政策。当然对于中国来说,超额存款准备金利率在0.72%也保持了很久了,从08年到现在12年没有动过。这次央行下调也表明了央行进一步去激励商业银行支持实体经济,特别是中小企业,来应对疫情对实体经济冲击的政策。

为何选择中小银行

本次定向降准面向中小银行,包括两类机构,一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构,另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。

央行相关负责人表示,获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中家数占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

下一步货币政策走向如何

刘国强在4月3日上午表示:稳健的货币政策更加注重灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

一是分阶段把握好政策的力度、重点和节奏。所谓分阶段,就是前期疫情防控阶段,后来是逐步复工复产,现在要进入一个全产业链的复工复产,整个经济都动起来。所以要根据不同阶段把握,保持流动性合理充裕,充分满足市场的需求。也就是说,我们绝不会让市场出现“钱荒”,当然钱也不要“变毛”,要满足市场需求合理充裕,实现M2和社会融资规模增速与名义GDP的增速基本匹配并且略高一点。

二是继续用好3000亿元专项再贷款,继续用好5000亿元专项再贷款再贴现政策,这两个政策都是已出台的,现在3000亿元、5000亿元还没有用完,当然要用得精准。

三是落实好普惠性再贷款再贴现新增的1万亿元,这也是再贷款再贴现。这1万亿元比前面的5000亿元覆盖面更广一些,这个政策也要加快推动实施,做到和前面的政策无缝衔接,不出现断档。

四是实施好定向降准,发挥好准备金工具的正向激励引导作用。

五是积极推进LPR改革,强化定价自律机制,引导银行适当向实体经济让利,促进企业综合融资成本明显下行。

六是加强国际合作,营造好的国际环境,与国际社会一起抗疫、一起稳定经济。

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